Q&A 提問與回答；答問大會 
QIB 合資格機構買家/投資者[股市] 指一家總體擁有和具有酌情權在證券市場投資最1億美元的機構。就銀行機構而言，

必須符合最低凈值不少于2,500萬美元的要求 
Qualified Institutional Buyer 合資格機構買家/投資者 
Qualitative analysis 定性分析 
Quantitative analysis 定量分析 
Quasi-credit financings 類似信用融資 
Quasi money 準貨幣 
Questionnaire 問卷 
Quick ratio 速動比率（又稱酸性測驗比率） 
Quoted company (= listed company) 上市公司 
Rally 回升 
Ramping 炒高價格 
Random assignment 隨機分配 
Rating 評級 
Rating Agency 信用評級機構 
Raw materials 原材料 
Real Estate Investment Trusts 房地產投資信托基金；不動產投資信托公司 
Realized interest rate 實現利率 
Recapitalization 資本重組；再資本化 
Recourse 追索權 
Recovery 復蘇；回升；回本 
Recognition of income 收入列帳 
Recycling 循環(huán)再用 
Red chip 紅籌股 
Redeem/redemption 贖回 
Red Herring 初步（非正式）招股說明書 
Refinery 提煉 
Registration statement 登記聲明 
REIT 房地產/不動產投資信托。
REIT/REITs是英文Real Estate Investment Trust/Trusts的縮寫。REITs證券像股票一樣在主要交易所掛牌上市，但根

據法律，公司只能投資于房地產行業(yè)。 
Relative strength index 相對強弱指數 
Repackaged asset vehicles 重新包裝的資產工具 
Replacement cost 重置成本 
Representations and warranties 聲明與保證 
Repurchase agreement 回購協(xié)議 
Residual asset 剩余資產 
Residual value 殘值；剩余價值 
Resistance line 阻力線 
Resolution Trust Corporation (RTC) [美國] 清債信托公司 
Restricted securities 受限制證券 
Restructuring 改組；重組 
Resumption of trading 復牌；恢復買賣 
Retail players (= retail investors) 散戶/個人投資者 
Retained earnings 未分配盈利；保留盈余 
Return on asset 資產回報（率） 
Return on capital employed 已投資資本回報（率） 
Return on equity 股本回報（率） 
Revenue-sharing 收入分成 
Revolving credit 循還貸款 
Right issue 供股（集資） 
Rights to the priority distributions 優(yōu)先分派權 
Ring-fencing 絕緣防范 
Risk factor 風險因素 
Risk management 風險管理 
控制和限制機構因暴露于金融市場變量（如匯率和利率，股價和商品價格，交易對手的信用素質）的變化而面臨的風險

。這些風險也許起因于市場變量之不利變化的金融影響（市場風險）、機構對應對這種變化的準備不足（營運風險）、

交易對手違約（信用風險），或某個合約不能被加以執(zhí)行（法律風險）。公司一般利用金融工具對沖來管理市場風險，

但也可以通過調整業(yè)務降低風險。 
Risk premium 風險溢價 
Risk rated ratio 風險權重 
ROA 資產回報（率） 
Roadshow 路演 
[股市] 發(fā)售股票公司的管理層啟程上路向投資者推介公司的一個活動程序。路演包括各種不同類型的會議，比如最受重

視的主要投資者說明會和一對一投資者會議，以及間中也會進行的小組投資者會議。 
ROCE 已投資資本回報（率） 
Roller-coaster swap 過山車掉期 
[債市]一方交易對手交替支付固定利率和浮動利率的利率掉期。 
ROE 股本回報（率） 
Round lots 整數股 
RSI 相對強弱指數 
Rule 144A 144A條例
美國(1933) 證券法第144A條容許發(fā)行人向合資格機構投資者(QIB)再發(fā)售某些證券而無需注冊。通過豁免注冊手續(xù)，

144A條例顯著提高了美國機構投資者買入外國公司證券的機會。目前美國有超過3,500家QIB。與已在美國證券交易所掛

牌上市的證券同屬一級別的證券并不符合144A條例的再發(fā)售資格。機構投資者買入根據144A條例而發(fā)行的美國預托證券

(ADR) 有頗多限制，因此，在多數情況下，顯著傾向買入已取得上市資格的ADR。 
S&P 標準普爾 
S&P 500 Index 標準普爾500種股份指數 
Samurai bonds 武士債券 
Sales return 銷貨退回 
SEAQ 證券交易所自動報價系統(tǒng) (英國) 
SEATS 證券交易所另項交易系統(tǒng) (英國) 
SEC 證券交易委員會( 美國) 
Second junior subordinated debenture 更次一級公司債 
Second liner/second line stock 二線股 
Secondary offering 二級發(fā)行；次級發(fā)行 
Sector Fund 產業(yè)基金；板塊基金 
Secular 長期性；非周期性 
Secured debt 有擔保債務 
Securities 證券 
Securities and Futures Commission 證券及期貨事務監(jiān)察委員會 
(證監(jiān)會)( 香港) 
Securities Exchange Commission 證券交易委員會( 美國) 
Securities Exchange of Thailand 泰國證券交易所 
Securitization 證券化 
將資產（通常是各種形式的債務）轉換為證券。這些證券的交易比基礎資產的交易更為自由和廉價，而且產生的收益高

于將資產用作貸款抵押品所獲得的利潤。一個例子是房產抵押貸款證券，它將缺乏流動性的獨立房產抵押貸款匯聚成單

種可交易的資產。 
Seed financing 種子資金融通 
Seed stage [投資] 種子期 
Sell short 賣空；拋空 
Sell-side analyst 賣方分析員
[股市] 受雇于投資銀行或經紀行的股票研究分析員。 
Selling concession 銷售特許傭金
[股市] 在售出股票或投資者指派基準上，支付給承銷團成員的總差額的其中一部份。銷售特許傭金是激勵銷售的方法之

一。 
Senior debt 優(yōu)先債務 
Separate listing 獨立上市 
Settlement 交割；結算；清算 
Settlement risk 交割風險；清算風險 
作為一種特殊形式的對手信用風險，交割風險是因付款的非同時交換而引起。舉例：如果一家銀行向對家支付了一筆款

項，但卻要等到未來一個日期才能獲得補償，那么它就有對家在回付款項前可能違約的風險暴露。 
SFC 證券及期貨事務監(jiān)察委員會
(證監(jiān)會)( 香港) 
Shanghai Stock Exchange 上海證券交易所 
Shareholders' Equity 股東權益 
Shareholder value 股東價值 
Shares 股票；股份 
Sharp Ratio 夏普指數 ；回報風險指數 
Shelf Company 現成公司 
Shelf registration 緩行注冊；暫時擱置注冊 
Shell company 空殼公司 
Shenzhen Foreign Exchange Trading Centre 深圳外匯交易中心 
Shenzhen Stock Exchange 深圳證券交易所 
Short-term revolving letter 短期循環(huán)信用狀 
Short (position) 沽空；短倉；淡倉；看跌 
Short and medium term loans 中短期貸款 
Short forward 賣遠期 
Sidelined investors 抱觀望態(tài)度投資者 
Sideliner 暫停交易者 
Sight draft 即期匯票 
SIMEX 新加坡國際金融交易所 
Singapore International Monetary Exchange 新加坡國際金融交易所 
Singapore Stock Exchange 新加坡證券交易所 
Singapore Straits Times Index 新加坡海峽時報指數 
Sinking fund 償債基金 
Small Cap 小型股；小型公司 
SOEs 國有企業(yè) 
Sovereign rate 國家信用評級 
Special stock 特種股票 
Spin-off 資產分拆 
Spot market 現貨市場 
Spot price 現貨價格 
Spread 差額; 差價 
Sprint period 沖刺期 
Stagflation 滯脹 
Stakeholder 利益相關者 
Stall speed 失速 
Standard & Poor 標準普爾 
Startup financing 創(chuàng)辦資金融通 
Startup stage [投資] 創(chuàng)建期 
State-owned enterprise 國有企業(yè) 
State shares 國家股 
Stock Broker 股票經紀 
Stock Exchange Alternative Trading System 證券交易所另項交易系統(tǒng) (英國) 
Stock Exchange Automated 
Quotations System 證券交易所自動報價系統(tǒng) (英國) 
Stockholm Options Market 斯德哥爾摩期權市場 
Stock Market 股票市場；股市 
Stock Trader, Stock Trading 股票交易商；股票買賣 
Stocks 股票；股份 
Stop loss limit 止蝕限額 
Straddle 跨式組合 
[期權]購買或出售執(zhí)行價格、基礎工具和到期日都相同的認沽權和認購權。執(zhí)行價格通常被設定為平價。作為支付兩筆

權利金的回報，如果基礎工具向任何一個方向變化的幅度足夠大，那么購買者將會獲利。 
Strangle 勒式組合；勒束式期權組合 
購買或出售基礎工具和到期日都相同的認沽權和認購權，但兩種期權的執(zhí)行價格水平都位于價外。由于兩個期權都是價

外期權，勒式組合的成本比跨式組合低。但只有當基礎工具劇烈變化時，交易才會產生利潤，而且勒式組合的持平點比

跨式組合差。勒式組合的出售者在基礎工具位于兩個執(zhí)行價格間的范圍內獲利，但如果價格移至持平范圍（執(zhí)行價格加

獲取的期權金）以外，出售者將會蒙受損失。 
Strategic Investment, Strategic Investor 策略投資；戰(zhàn)略投資；策略投資者；戰(zhàn)略投資者 
Strategic sale 戰(zhàn)略出售 
Street price 場外價格 
Stressed securities 債務危機證券 
Strike price 執(zhí)行價；行使價 
[期權]容許期權持有人購買/出售基礎工具的價格。 
Stripped securities 拆開證券 
Structured bond 結構債券 
Structured financing 結構融資 
Structured note 結構性票據/債券 
結構性票據/債券是場外產品，它將數種不同成分捆綁在一起以組建單種產品，通常是在債務工具（如中期債券）中嵌入

期權。結構性票據/債券一般是以對市場的觀點為導向，并且其設計目的通常是吸引具有高度集中的風險/回報需求和市

場觀點的投資者。 
Subordinated debt 次級債務 
Subordinated debt w/ revenue participation rights 附收益參與權利的次級債務 
Subpar 次平值；低于預期水平 
Supply and marketing cooperatives 供銷合作社 
Swap 掉期 
Swaption 掉期期權；互換期權 
Syndicated loan 銀團貸款 
Synergy 增效作用; 協(xié)同效益 
Synthetic securities 組合證券；合成證券 
T/T 電匯 
Taiwan Weighted Stock Index 臺灣加權股價指數 
Take position 坐盤 
TARGET System 跨國支付系統(tǒng)：泛歐自動實時總清算高速轉帳系統(tǒng)，是英文Trans-European Automated Real Time 

Gross Settlement Express Transfer System的簡稱。 
Tax benefits 稅務優(yōu)惠 
Tax haven jurisdiction 稅務優(yōu)惠的司法權區(qū) 
Tax rebate 退稅 
Taxable munis 課稅的州政府債券 
Telegraphic Transfer 電匯 
Tender bond 投標擔保/保證金 
Tenor 票期；合約期 
Term sheet 條款說明書 
Tick size 價格變動單位 
Tight market 交投活躍而差價小的市場 
Time deposit 定期存款 
Time horizon 投資期 
Tokyo Grain Exchange 東京谷物交易所 
Tokyo International Financial Futures Exchange 東京國際金融期貨交易所 
Tokyo Stock Exchange 東京證券交易所 
Tokyo Sugar Exchange 東京原糖交易所 
Toll revenue bond 通行稅收入債券 
Top-down 由上而下（方法） 
Toronto Futures Exchange 多倫多期貨交易所 
Toronto Stock Exchange 多倫多證券交易所 
Trade balance 貿易收支 
Trade deficit 貿易赤字；貿易逆差 
Trade surplus 貿易盈余；貿易順差 
Tranche 發(fā)行份額/部分 
Treasury 國庫債券；國庫券 
Treasury strips 國庫債券條子 
Trough 波谷；周期的轉折點 
Trustee deed 托管人契約 
Turnover ratio 周轉率

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